La temporada 1991/92 se caracterizó por la reestructuración de la 2. Bundesliga en dos grupos, Norte y Sur, para dar cabida a los equipos de Alemania del Este que se unieron después de la reunificación alemana. Contaría con la baja de dos de sus puntales en temporadas anteriores: Asier del Horno, traspasado al Chelsea F. C., y Santi Ezquerro, que finalizaría contrato y firmaría con el F. C. Barcelona. En 1963 se inauguró el Millerntor-Stadion, construido gracias a las aportaciones de los socios y residentes del distrito de Sankt Pauli.